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宏观维稳、库存持续下降钢价继续反弹 钢材价格行情分析

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宏观维稳、库存持续下降钢价继续反弹 钢材价格行情分析

发布日期:2018-04-25 作者: 点击:

  钢材:贸易摩擦缓解,成交创出近期新高,反弹延续
  
  昨日日盘黑色品种整体上涨,螺纹1810合约涨2.61%,热轧1810合约涨2.59%。现货方面,昨日唐山普方坯含税出厂价涨40至3580元/吨;全国25个主要城市HRB400(20mm)螺纹钢均价4009元/吨,较上一交易日价格上涨27元/吨。全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报4111元/吨,较上一交易日价格上涨36元/吨。全国237家流通商成交量总计293,765吨,较上一交易日大幅增加96,120吨,上月均值157,686吨,上交易周均值221,712吨。
  
  观点:贸易摩擦有缓解,央行降准,一季度宏观数据好于预期,旺季成交尚可,库存降幅明显,钢价近期延续反弹。但后期供应上升且库存仍偏高,消费也存在雨季利空因素,宏观压力也只是缓解,还有变数。短期利多,但中期仍有隐忧。
  
  策略:建议观望;
  
  风险:钢厂减停不及预期、下游需求转差、贸易摩擦再起。
  
  方正中期期货
  
  消息面:1.太原史上最严大气污染防治法;2.2018 年新疆利用综合标准依法依规推动落后产能退出工作方案;3.3 月份我国钢筋产量 1691.1 万吨 同比增长 11.7%。
  
  行情走势:23 日钢材期货日盘震荡上行。其中螺纹钢主力合约 1810,开盘价 3455,结算价 3510,上涨 35/1.01%;热轧卷板主力合约 1805,开盘价 3931,收盘价 4029,以结算价计算较前一交易日上涨 53/1.35%。
  
  现货市场:23 日钢材现货市场价格再次上涨,成交表现不错。建筑钢材方面,全国市场价格较上一交易日涨 26 元/吨,上海市场较上一交易日涨 60 元/吨。热卷方面,Q235B4.75mm 全国市场价格较上个交易日涨 37 元/吨。23 日全国钢坯市场价格趋强调整。唐山、江苏钢坯涨 40 元/吨,山东涨 20 元/吨,山西稳。23 日港口矿价折算大商所盘面价与近月合约价差,升水 23-31 /吨,较上一交易日缩小 16 元/吨。
  
  期货市场:短期钢厂利润小幅波动,盈利钢企小幅上升,目前仍处于盈利高位。库存方面,上周社会库存继续回落,螺纹钢库存降速有所回落,总体库存下降速度较快。短期央行降准提振市场,1 季度宏观数据符合预期,地产数据较好,但钢材维持高产量,新一期出厂价钢厂挺价。螺纹主力 1810 短线减仓反弹,20 日线上,短期操作上关注下方 3500-3530 附近支撑,热轧主力 1810 合约关注下方 3630-3650附近支撑,操作注意仓位。
  
  中钢期货
  
  观点: 现货成交放量叠加宏观维稳 钢价震荡偏强
  
  信息分析:
  
  (1)主要城市各钢材现货价格大幅上涨。上海螺纹涨 60 至 3850 元/吨,折合盘面 3965 元/吨。上海热卷涨 60 至 4050 元/吨。唐山钢坯涨 20 至 3550 元/吨。
  
  (2)据我的钢铁网统计,全国建筑钢材主流贸易商,23 日总成交量 29.3 万吨,环比上升 9 万吨,创近两年新高。
  
  (3)中共中央政治局 23 日召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作。强调全力打好三大攻坚战,保持宏观经济平稳运行。
  
  逻辑:钢联口径统计,现货成交再度放量,创近两年新高。同时,23 日中央政治局会议强调,保持宏观经济平稳运行,也进一步缓解了远月悲观预期,近期钢价以震荡偏强运行为主。
  
  操作建议:区间操作。
  
  风险因素:社会库存去化速度放缓。
  
  倍特期货
  
  钢材节前备货支持反弹 看拉涨动力
  
  周一晚外盘CRB指数收跌;原油收涨,突破前高后高位震荡;伦铜中期均线附近横盘震荡;美元大涨,反复在90整数关附近震荡整理后有走强之势。
  
  钢材现货上涨,上海螺纹现货3910,涨60;热卷4090,涨40;唐山钢坯3580,涨40;矿石458,跌7。截止19日螺纹社会库存降63万吨至804万吨,较去年同期高39%;螺纹钢厂库存降28万吨至261万吨,较去年同期低14%。热卷社会库存降6万吨至242万吨,较去年同期低21%;厂内库存增3万吨至98万吨,较去年同期低10%。螺纹钢厂端库存连续三周大降,社会库存环比降幅维持,说明需求恢复到正常水平后,库存去化不错,不过社会库存仍大幅高于去年同期。热卷库存低于去年同期,环比降幅在减小,厂内库存出现增长。供给方面,由于焦炭、铁矿石原料价格下跌,钢厂利润较好,钢厂生产积极性高;今年环保成为政策主线,需要重点关注;徐州地区环保督查,部分钢厂停产整顿。由于电炉钢投放,导致今年总体产量好于预期,而且钢厂利润不错,可通过提高废钢扩大产量,一定程度上抵消高炉限产影响,供需维持松平衡局面。本周面临节前备货,钢厂涨价带动下,现货上涨,关注拉涨动力和成交情况。
  
  期货市场工业品受消息面扰动剧烈震荡。黑色系原料双焦受环保限产刺激资金拉涨,但现货未明显上涨;铁矿石跟随板块反弹,钢厂库存充足,采购积极性仍不高,现货涨后回落;成品材螺纹、热卷反弹维持偏强势,现货上涨和整个板块氛围配合,短线看盘面主动性是否持续,节前拉高是否出现获利盘回吐。操作上,矿石不持仓,短线日内交易;螺纹依托3500、热卷依托3650轻多交易。
  
  中钢期货
  
  钢材库存持续下降 提振钢材期价
  
  【基本面变化】
  
  螺纹市场:昨日国内建筑钢材价格继续上涨,市场成交较好。商家库存压力偏小,开始由主动去库存向被动去库趋势转变,另外由于限产导致,部分资源规格短缺现象未得到有效改善,商家惜售心态存在。预计今日建材市场价格以上涨为主。
  
  热轧市场:昨日国内热轧板卷价格小幅上涨,市场成交整体一般。目前市场库存相对不高,商家拉涨意愿较强,不过下游观望情绪加重,成交整体一般,部分高价资源成交不佳,短期内在期货走强及库存偏低的支撑下,市场价格仍有上行的趋势。预计今日热轧市场价格盘整运行。
  
  材料价格:唐山地区20MNSI方坯报3680元,持平;Q235方坯报3560元,持平。
  
  【综合分析】
  
  昨日黑色品种期价全线大涨,螺纹主力1810合约涨至3500上方。近期中美贸易摩擦局势有所缓和,市场氛围开始回暖,提振大宗商品价格。此外,一季度房地产市场表现超出市场预期,钢材下游需求强劲,钢材库存连续六周下降,随着后期需求继续释放,去库存速度有望加快,提振钢材价格,预计钢材期价近期将以反弹为主。预计今日螺纹1810合约上涨,目标价格3600;热轧1810合约上涨,目标价格3750。
  
  信达期货
  
  目标区间达到,螺纹多单按计划逢高减持:受环保干扰,全国高炉产能利用率缓慢回升,螺纹产量维持高位;终端需求持续释放,库存去化,供需面得到改善。近期央行降准改善偏紧流动性,中美贸易战缓和,提振市场做多情绪。技术面螺纹10见3163低点反弹,目前价格运行在5日均线上方,反弹走势仍在延续,走势已达目标区间3550-3600位置,多单按计划逢高减持。操作建议:短多逢高减持。
  
  兴业期货
  
  终端需求维持高位,螺纹钢前多继续持有
  
  徐州地区环保限产影响有所扩大,叠加终端需求维持较高水平,Mysteel 主流贸易商建筑钢材成交量创新高,钢材需求相对供应仍显强势,带动钢价继续反弹。不过考虑到目前炼钢利润偏高,非限产地区高炉复产积极性较好,高炉开工率持续回升,钢材供给将继续释放,而终端需求在 4 月始终维持在高位,继续增加空间有限,叠加终端需求超预期概率偏低,使得高价资源成交减弱,未来终端需求或有下降风险,钢材基本面持续改善的动力或将减弱,建议螺纹远月合约新单观望。而螺纹近月合约临近交割,在现货价格偏强的情况下,有继续向上修复基差的预期,建议前多持有。策略上,持有RB1805 多单,仓位:5%,入场区间:3590-3600,目标区间:3690-3700,止损区间:3540-3550。
  
  国信期货
  
  黑色金属:各地环保再袭,铁矿逢高抛空
  
  周一夜盘,螺纹1810合约高位震荡,报收3550元/吨,上涨40,涨幅1.14%。邯郸市武安地区共14家钢厂有10家企业目前限产50%;江苏徐州市计划将18家钢铁企业缩减到10家以下。5月也即将迎来清理地条钢的专项督察。环保政策是后期影响市场的重要因素,尤其是对供给端的限制。技术面上,期螺上方3560附近有压力,攻占3600关口仍需时间,早盘需警惕回调风险,建议多单离场,或逢高短空。
  
  周一夜盘,铁矿1809合约横盘整理,报收476元/吨,上涨4.5,涨幅0.95%。BDI指数继续上扬,站上1300的高位,成本支撑重心继续抬升。但是,近期接二连三的环保风潮一定程度影响钢厂开工和采购进度,情绪上或持续引发资金的外流。技术面上,尽管期矿下方仍有5日线支撑,但日内需警惕下跌风险,建议适当逢高抛空,以480一线为止损。
  
  弘业期货
  
  昨天夜盘,螺纹钢开盘拉升后震荡整理,最终收于3550元/吨。现货方面,HRB400 20mm全国价格大幅上涨,全国报价4008元/吨,上海报价3910元/吨。铁矿石普式指数上升,目前报价67.55。铁合金方面,截止4月23日,硅铁市场多数报价在5700-6000元/吨。硅锰出厂均价维持在7800-7950元/吨区间。消息面上,23日召开会议,分析研究当前经济形势和经济工作。会议认为,今年以来,面对错综复杂的国内外形势,经济运行延续了稳中向好态势。从昨天终端采购数据显示,目前下游需求有所放缓,一部分原因是因为近期全国各地都处于阴雨天气。而从库存情况来看,结合我们实际调研的情况,目前虽然仍然处于去库存阶段,但是库存水平仍然处在历年高位。盘面来看,螺纹短期内属于多头走势,但是在3560附近遇到阻力,而从日线来看,目前螺纹仍然没有反弹结束,短期内建议轻仓做多为主。技术面上,关注上方3630的阻力以及下方3380的支撑,铁矿跟随螺纹走势,关注上方488的阻力以及下方450的支撑,热卷关注3730的阻力以及下方3500的支撑。硅铁1809关注6400的阻力以及下方5800的支撑,锰硅1805关注8000的阻力以及下方7500的支撑。
  
  迈科期货
  
  终端 需求持续释放 ,黑金偏强运行
  
  昨日黑色商品整体维持涨势,煤焦涨幅居前且伴随较大幅度增仓,夜盘震荡整理,炉料端以减仓为主。现货方面,螺纹热卷全面上涨,成交放量;铁矿港口现货普氏指数均上调;煤焦市场依旧弱势维稳。成材方面,下游需求阶段性回暖,社会库存六连降,复产之下开工率回升,未来仍有上行空间;环保执法趋严,唐山、徐州等地较为明显,但限产对产量边际影响减弱;总体看供需均有回升而高库存压力逐步减弱,钢价或维持偏强震荡。铁矿石海外矿山发货量季节性回升,日均疏港量良好,港口库存继续小幅回落但绝对量压力仍大,高品矿占比回升;钢厂对于铁矿补库后劲不足,跟随下游成材偏强震荡。焦炭方面,焦企、港口和钢厂库存压力均较大,亏损引起焦企主动限产,加之近期焦企污染问题的曝光使环保执法趋严,供给端压力有所缓解;钢厂产能利用率回升下需求有所好转,且利润回升下对焦价打压力度减弱,焦炭现货或将逐步企稳。国内煤矿开工率良好供应充足,但高低硫结构性问题仍存;蒙煤通关受限但较前期有所恢复,煤炭进口禁令对市场有所提振;焦炭因环保压力继续施压上游煤矿。整体上看,在央行降准刺激及地产投资数据超预期下多头稳占优势,钢市终端需求持续好转,黑色商品短期仍维持偏强走势。
  
  操作建议:前期多单继续持有;多焦炭空焦煤套利继续持有。
  
  和合期货
  
  周一唐山钢坯涨40至3580出厂;上海三级螺纹现货涨60至3910,北京河钢涨20至3740;
  
  昨日全国建材成交大幅增加,主导钢厂上调价格,沙钢过磅折算4060,盘面3550贴水500点。徐州地区环保严查钢厂停产,4月产量影响约78万吨降幅16%,江苏地区钢厂库存比今年高点下降50万吨仅高于去年同期2万吨,政策干扰程度更大,之后是需求恢复。昨日政治局会议要扩大内需和施行积极的财政政策,同时货币留下宽松预期,政策调整对冲贸易战的不利预期。前期重大利空期价大跌贴水扩大,近期中央调整政策期价修复过大贴水,螺纹继续倒挂钢坯,期价有支撑。

 

 

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